債券格付の一つで、格付会社が評価する格付のうち、公表されないで行われるもの。
事前にに自社の信用力・発行可能額を知っておきたいという発行体のニーズに基づいて行われることが多い。
また、流通市場のない債券の信用度を測るためにも用いられる。