特定の資産クラスに対するエクスポージャーにともなうプレミアムのこと。
換言すれば、特定の資産クラスについて共通だが、伝統的な株式・債券市場とは直接関係しないシステマティック・リスク・ファクター（信用リスク、流動性リスク、ボラティリティなど）へのエクスポージャーに由来するリターンを計測するのがエキゾチックベータである。
伝統的なCAPMの式では、ベータは市場リターンの係数であるが、エキゾチックベータは市場リターン以外の変数に対する係数と言える。